CIE Automotive adquiere Maquinados de precisión de México y Cortes de Precisión de México tras la aprobación regulatoria

IVAN SAN FELIX - Analista financiero
20 septiembre 2019
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CIE Automotive. Ha conseguido la aprobación regulatoria para la adquisición del 100% de las dos compañías mexicanas: Maquinados de precisión de México y Cortes de Precisión de México, especializadas en componentes de mecanizado cuya operación anunció a finales de junio. Recordamos que el valor de la operación fue de 65,5 mln USD (58 mln eur) que CIE ya habría pagado en efectivo. Las instalaciones se encuentran en Celaya, en el corredor automovilístico más grande de México, y ambas entidades son proveedores Tier 1. Cuando CIE comunicó la adquisición anunció que esperaba que las dos compañías generaran un EBITDA conjunto en 2019e de 18 mln USD (16 mln euros) con lo que el múltiplo pagado (EV/EBITDA 2019e ) ha sido de 3,6x, que nos parece atractivo. Creemos que la operación tiene sentido estratégico al permitir a CIE aumentar su exposición al mercado mejicano, uno de los más grandes del mundo. Noticia esperada y sin impacto en cotización. P.O. 27,4 eur. Sobreponderar.


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