Cambios en Cartera Americana 2019-05-31: Entran IPG Photonics, Capri Holdings y Rockwell Automation en sustitución de Align Technology, Facebook y Mondelez

RENTA 4 BANCO
31 mayo 2019
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En cuanto a carteras, esta semana hemos realizado cambios en la Cartera Americana.

La Cartera Europea compuesta por: Cap Gemini (12,5%), Fresenius (12,5%), Reckitt Benckiser (12,5%), Royal Dutch Shell (12,5%), Sanofi (12,5%), Siemens (12,5%), Stora Enso (12,5%) y Vinci (12,5%).

En la Cartera Americana, damos salida a Align Technology, Facebook y Mondelez por toma de beneficios y en su lugar entran IPG Photonics, Capri Holdings y Rockwell Automation. Respecto a IPG Photonics, un 43% de sus ventas proceden de China. Es por ello que, a pesar de encontrarse en un mercado en crecimiento, la cotización ha tenido un mal comportamiento y consideramos atractivos los niveles actuales para tomar posiciones. En cuanto a Capri Holdings, se trata de un conglomerado de productos de moda que abarca marcas como Versace, Jimmy Choo o Michael Kors. Los temores de desaceleración en el sector lujo derivados de las tensiones comerciales entre EEUU y China han situado las acciones en niveles interesantes de entrada. Por su parte, Pockwell Automation está centrada en la automatización de procesos y tras las caídas del mes de mayo cotiza a niveles atractivos, dado el mix de crecimiento y calidad (PER 19e de 17,3x para un crecimiento de doble dígito en BPA y margen neto del 15,5%). Tras estos cambios la cartera queda formada por: Albemarle (10%), Bristol Myers (10%), Capri Holdings (10%), International Flavors & Fragrances (10%), IPG Photonics (10%), Mohawk Ind. (10%), Molson Coors (10%), Rockwell Automation (10%), Tiffany (10%) y Westlake Chemical (10%).

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