Cambio en Cartera Americana 2019-01-25: Entran Bristol Myers, International Flavors & Fragrances, Tiffany y Align Technology en sustitución de Celgene, Stericycle, IPG Photonics y Palo Alto Networks

RENTA 4 BANCO
25 enero 2019
A-A+


En la Cartera Americana damos salida a Celgene, Stericycle, IPG Photonics y Palo Alto Networks y en su lugar entran Bristol Myers, International Flavors & Fragrances, Tiffany y Align Technology. Bristol Mayers es una farma global que actualmente cotiza con descuento tanto respecto a sus comparables como a su histórico de valoración (PER 11,7x, EV /EBITDA 9x). International Flavors & Fragrances está dedicada al sector químico, centrada en los sectores alimentario (ingredientes para dar sabor a alimentos) y en el de fragancias, es una compañía de alta calidad y de sesgo defensivo que está cotizando con un descuento significativo (11,4x EV EBITDA vs 13,8x histórico, Precio/valor libros 2,8 vs 5,9x histórico). Tiffany cotiza a unos múltiplos que presentan un descuento significativo tras las tensiones comerciales y los miedos a desaceleración global. Consideramos que es una compañía de alta calidad y que los márgenes actuales son sostenibles en el largo plazo, por lo que consideramos una oportunidad de compra los actuales niveles. Align Technology es una empresa dedicada a los métodos de alineación dental, la compañía goza de un elevado crecimiento y actualmente tras las caídas vemos que presenta un atractivo binomio de rentabilidad/riesgo. La cartera americana queda compuesta por Albermale (10%), Align Technology (10%), Bristol Myers (10%), Facebook (10%), International Flavors & Fragrances (10%), Mohawk Ind. (10%), Molson Coors (10%), Mondelez Int. (10%), Tiffany y Westlake Chemical (10%).

Dpto. de Análisis de Renta 4
Tel: 91 398 48 05 Email: online@renta4.es


Últimos artículos
  • 19 febrero 2019 RENTA 4 BANCO
    Credit Suisse eleva su participación en Dia hasta el 1,16%
  • 19 febrero 2019 RENTA 4 BANCO
    Nextil cierra una ampliación de capital por 15,4 millones
  • 19 febrero 2019 RENTA 4 BANCO
    Mester, de la Fed, espera leve subida de tipos de interés este año
  • 19 febrero 2019 RENTA 4 BANCO
    Grecia presenta a UE propuesta para la creación de un banco malo