Boletín técnico 2020-07-29: ¿1929 o 2009?

EDUARDO FAUS - Analista técnico
29 julio 2020
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Desde hace meses circulan gráficos por la red que comparan la situación actual con la vivida durante el crack bursátil de 1929, donde el mercado americano experimentó una primera caída del 50% en noviembre de aquel año, para luego gestar un movimiento de recuperación de un 50% desde mínimos, que tardó en formarse 5 meses. A partir de ahí llegó la debacle en las bolsas que todos conocemos.

A medida que la subida se ha acentuado, ha sido introducida en aquellos gráficos otra variante, la del año 2009, cuestionando si el escenario de recuperación actual podría compararse con el de aquel año.

A nivel gráfico, nada tiene que ver el mercado actual con el de 2009, pero tampoco con el de 1929, cuando las bolsas americanas multiplicaron por cinco su valor en apenas seis años (actualmente +350% desde los mínimos de hace diez años), mucho menos para el EUROSTOXX, apenas revalorizándose un 85% desde los mínimos del año 2009. El sentimiento tampoco acompaña a las subidas. Simplemente plantear la posibilidad del año 1929 da qué pensar acerca de la fe de los inversores en el actual contexto.

Entre tanto debate, el NASDAQ se consolida por encima de los máximos de febrero y el S&P500 se sitúa a apenas un 5% de los mismos. La verticalidad de las subidas planteará en algún momento correcciones proporcionales, quedará estudiar si serán la antesala de otro 1929 u otra buena oportunidad de compra para perfiles oportunistas.


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