Acerinox. Resultados 3T 17 incumplen ampliamente en beneficio operativo y neto. Impacto negativo. P.O.14,1 eur. Sobreponderar

IVAN SAN FELIX
31 octubre 2017
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Los resultados han cumplido tanto nuestras estimaciones como las del consenso a nivel de ingresos y han quedado muy por debajo de lo previsto en el resto de magnitudes como consecuencia de la volatilidad de los precios de las materias primas, que han afectado a la demanda y sin grandes variaciones en los niveles de producción (en productos planos: acería +1,5%, laminación en caliente +1,3% y en frío -2,2% y en productos largos: -5,2% vs 2T 17). Los ingresos (en línea vs R4e y -1% vs consenso), EBITDA -29% vs est y -36% vs consenso y beneficio neto -56% vs R4e y consenso.

La directiva muestra confianza en cuanto a la recuperación de resultados en 4T, tanto en actividad como en precios y márgenes.

Esperamos impacto negativo en cotización. Conferencia hoy 10:00 CET. Precio objetivo 14,1 eur. Reiteramos Sobreponderar.

Ver Informe Completo (Documento en Pdf)


Tel: 91 398 48 05 Email: online@renta4.es


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