Renta 4
Servicios, Herramientas y UtilidadesFormación mercadosFondos de Inversion
Concepto de fondo de inversión
Son instrumentos de inversión a través de los cuales el ahorrador (partícipe) participa en una cartera formada por diversidad de activos y administrada por gestores profesionales (sociedad gestora).
El dinero que invierte le da derecho de propiedad sobre un porcentaje de la cartera (participaciones).
Al carecen de personalidad jurídica, son administrados por una sociedad gestora, con el concurso de un depositario, a quien se atribuyen.
Son las personas físicas y jurídicas que aportan su dinero al FIM, y los propietarios del mismo. Su derecho de propiedad se representa mediante un certificado de participación o mediante el sistema de anotaciones en cuenta.
Es la entidad que representa, administra y gestiona el fondo, aunque no es su propietaria
Entre sus funciones se encuentran:
- Constitución y promoción del FIM.
- Gestión de activos.
- Relacion con lo participes: suscripciones, reembolsos, información.
- Rendición de cuentas ante el organismo supervisor (CNMV).
La sociedad gestora cobra al FIM una comisión de gestión como remuneración de sus servicios.
Es una entidad financiera responsable de la custodia de los activos del FIM. A través de ella se efectúan los cobros y pagos originados por el FIM (dividendos, reembolsos, suscripciones, etc.)
Ejerce funciones del control y vigilancia sobre la actuación de la gestora.
Son fondos que invierten en cualquier tipo de activos financieros. Ésto hace que la gran mayoría de los nuevos fondos comercializados se ajusten a dicha modalidad.
Características:
- Invierten en activos de renta fija tanto pública como privada y en renta variable.
- No tienen un vencimiento específico, es decir, dependerá de la vocación inversora del fondo.
La CNMV clasifica los fondos en:
- FIM de renta variable: al menos el 75 por ciento del patrimonio debe estar invertido en renta variable.
- FIM de renta variable mixta: la inversión en renta variable oscila entre el 25 y el 75 por ciento del patrimonio.
- FIM de renta fija: sólo invierte en renta fija.
- FIM de renta fija mixta: la inversión en renta variable deberá ser inferior al 25 por ciento del patrimonio.
Los fondos de inversión en activos del mercado monetario, también llamados fondos de dinero, son fondos que invierten en activos de renta fija pública y privada, mayoritariamente a corto plazo, o en activos del mercado monetario. Se trata de fondos con un nivel de riesgo mínimo, lo cual no es lo mismo que decir que se puedan obtener pérdidas. El vencimiento máximo de las inversiones es a 18 meses.
Este sistema de reparto de rentabilidad es el más habitual, de tal modo que la rentabilidad obtenida se acumula al principal, variando el precio de la participación.
En este caso el valor de la participación se mantiene constante, de tal modo que las rentabilidades obtenidas se abonan en una cuenta predefinida por el inversor.
En este tipo de fondos podemos realizar la inversión en cualquier momento, a la vez que vender nuestras participaciones en cualquier momento y sin previo aviso.
En este caso el momento en el que podemos realizar la inversión, así como recuperarla, está predefinido, y por tanto tan sólo podemos invertir o desinvertir en unas fechas concretas.
El caso más habitual es el de los fondos inmobiliarios donde la inversión se ha de realizar en fechas fijas y la desinversión también, además de tener que comunicar previamente nuestra intención de vender.
Esta clasificación se aplica tanto al país de origen del propio fondo como al país de destino de las inversiones. Así, hoy se comercializan fondos creados por gestoras nacionales que invierten en mercados y activos de otros países, a la vez que en nuestro país se comercializan fondos creados por gestoras de otros países y que invierten en activos y mercados del nuestro o de su país de origen.
Así mismo, estos fondos están también divididos en FIAMM y FIM en función del tipo de inversiones que realizan.
Todos estamos acostumbrados a realizar inversiones en nuestra moneda nacional, pero existen fondos de inversión donde tenemos que realizar la inversión en una divisa distinta a la nacional.
Así nos podemos encontrar con fondos que invierten en mercados asiáticos o americanos y para hacer la inversión, ésta ha de ir denominada en yenes japoneses o en dólares americanos.
Estos fondos están también divididos en FIAMM y FIM en función del tipo de inversiones que realizan.
Se trata de un fondo de inversión que, en vez de invertir directamente en activos financieros, invierte en participaciones de otros fondos de inversión.
- La gestora puede cambiar de tipo de inversiones en cualquier momento, por lo que podemos pasar de tener una inversión en renta fija a una inversión en renta variable sin tener que deshacer la inversión inicial.
- Se ajusta la inversión a los activos más adecuados en cada momento.
- Cuando se modifica el tipo de inversión no hay repercusión fiscal.
- El partícipe no decide en que invierte su dinero, sino que lo hace la gestora.
- Los costes se duplican, ya que se satisfacen las comisiones del fondo en el que invertimos inicialmente, más las comisiones de los distintos fondos donde la gestora decide invertir.
- La fiscalidad a la que están sujetos los rendimientos obtenidos es la misma que la del resto de los fondos de inversión.
Los fondos garantizados incluyen una garantía personal, de forma que si al finalizar el periodo de tiempo garantizado, el valor liquidativo de las participaciones no alcanza la cuantía garantizada, se compensa al partícipe por la diferencia.
Ejemplo:
Fondo de inversión garantizado.
Valor de la participación: 10 euros.
Se compran participaciones por valor de 100 euros (10 participaciones), y se garantiza que al final del periodo de garantía las participaciones valdrán 15 euros. Si llegada esta fecha vale menos, por ejemplo, 8 euros, se le entregará la diferencia, 20 euros (100-80 = 20 euros). Si a esa fecha valen más, por ejemplo 16 euros, será esa la cantidad que se tenga en cuenta, por lo tanto tendrá 160 euros (16x10=160 euros)
- Garantizan el principal de la inversión o un porcentaje, y una rentabilidad variable o fija.
- Se trata de fondos semi-abiertos, es decir, su contratación se debe realizar en un momento prefijado. De no hacerse así se devengarán fuertes comisiones o perderán el carácter de garantizados , caso de los fondos referenciados a un índice o conjunto de índices bursátiles.
- Para el reembolso durante el período de garantía habitualmente se devengan fuertes comisiones.
- La liquidez está restringida durante el período de garantía.
- Con topes en la rentabilidad que pueden obtener, por ejemplo: El 40 % de la rentabilidad media del IBEX
- Su tipología es la misma que la de los fondos no garantizados:
1) Fondos de dinero.
2) Fondos de renta fija.
3) Fondos de renta variable, los más habituales.
4) Mixtos, en cualquiera de sus modalidades.
5) Fondos en divisas.
- En el caso de los de dinero y los de renta fija, en el momento de su contratación se fija la rentabilidad garantizada hasta un determinado momento.
- En el caso de los de renta variable, la rentabilidad viene dada como porcentaje del avance medio de un índice o conjunto de índices bursátiles. En este caso es muy importante que la rentabilidad se vaya acumulando y quedando garantizada con una frecuencia mensual.
- Devengan las mismas comisiones que los FIM, con la salvedad de que se suelen aplicar los máximos posibles en las comisiones de suscripción y de reembolso anticipado.
- Comisión de suscripción, se aplica una vez pasado el período de suscripción a los fondos de renta variable.
- Comisión de reembolso, se aplica en caso de solicitar el reembolso total o parcial del fondo con anterioridad a la fecha de conclusión del período de garantía.
- Es la misma que la del resto de los fondos.
Es un tipo especial de fondos que en vez de invertir su patrimonio en activos financieros lo invierte en inmuebles, obteniendo su rentabilidad a través de las variaciones en los precios de compra y venta de los inmuebles así como de los alquileres que cobra por ellos durante su tenencia.
- Comisión de Gestión:
a) Hasta el 4 % del valor del patrimonio.- Comisión depositario: menor del 0,4 % del patrimonio.
- Comisión por suscripción y reembolso: menor del 5,00 %.
- Gastos, de mantenimiento y compraventa:
a) De tasación.La misma que para el resto de fondos de inversión.
El patrimonio de los fondos está dividido en participaciones sin valor nominal de iguales características, que confieren un derecho de propiedad alícuota sore el partrimonio del FIM.
El número de participaciones del fondo no está limitado; aumenta o disminuye en función de las suscripciones y reembolsos.
El precio de las participaciones es igual al valor del patrimonio del fondo dividido entre el número de participaciones existentes en el fondo.
La participación irá subiendo de valor según vala creciendo el valor de los activos del fondo. El valor del patrimonio será el valor del activo menos las cuentas acreedoras.
La sociedad gestora está obligada a emitir y reembolsar participaciones en un plazo de tres días para el FIM un día para el FIAMM. Hay plazos especiales para el caso de que el importe supere determinadas cantidades.
Existen cuatro tipos:
Esta comisión se cobra sobre el importe de la inversión que realiza el partícipe (reduce el importe de la inversión). Normalmente esta comisión no se cobra aplicándose tan sólo cuando se realizan aportaciones a fondos de inversión garantizados fuera del plazo de suscripción.
Esta comisión se cobra cuando reembolsamos parte o la totalidad del capital invertido (reduce el importe del reembolso, calculándose sobre el total reembolsado). Habitualmente esta comisión va escalonada en función del tiempo transcurrido desde que se realizó la inversión llegando al cabo de un año a desaparecer o ser nula. En el caso de los fondos garantizados nos encontramos con que también se devenga esta comisión cuando reembolsamos nuestro dinero con anterioridad al plazo de la garantía.
Es lo que cobra la gestora por realizar la gestión del capital invertido en el fondo, esta comisión varía en función de la modalidad de fondo de inversión, estando fijado su máximo por ley. Ver cuadro de comisiones máximas.
Es lo que cobra la entidad depositaria de los activos adquiridos por el fondo de inversión, esta comisión varía en función de la modalidad de fondo de inversión, estando fijado su máximo por ley. Ver cuadro de comisiones máximas.
Antes de la constitución, cada fondo debe redactar un folleto explicativo en el que se recogen los siguientes datos:
- Naturaleza y características.Cada mes, el FIM debe enviar sus estados financieros a la CNMV y deberá informar a ésta de cuantos hechos relevantes se produzcan:
- Cuenta de resultados, balance y composición de cartera.Un aspecto que no podemos dejar olvidado a la hora de buscar un Fondo de Inversión en el que invertir nuestros ahorros es el hecho de que, salvo en los fondos garantizados, la rentabilidad obtenida en el pasado no garantiza en absoluto la rentabilidad potencial o futura, ni tan siquiera la inversión inicial. Esto es, por mucho que nos garanticen seguridad plena de la inversión debemos tener claro que en cualquier fondo no garantizado podemos tener pérdidas.
© Renta 4 Sociedad de Valores, S.A. Todos los derechos reservados.
Principal · Acerca de... · Investor Relations · Atención al cliente · Tablón anuncios · Aviso Legal
Hazte Cliente · Pruébanos 15 días
Navegadores recomendados:
