Análisis técnico: Burbujas históricas y consecuencias

EDUARDO FAUS
13 julio 2012

Estudiaremos de un modo visual, cual ha sido el comportamiento de las burbujas en nuestra historia reciente. Así podremos definir nexos entre las mismas.

1-) La burbuja holandesa de los tulipanes de 1636

En 1623 un solo bulbo podía llegar a valer 1.000 florines neerlandeses, cuando una persona normal tenía un salario medio anual de 150 florines. En 1635 se vendían cuarenta bulbos por 100.000 florines. Se registraban ventas de lujosas mansiones por un solo bulbo.


Burbuja holandesa de tulipanes



VIOLENCIA DE LA BURBUJA: 1 año (1636-1637) +700% de subida.
CONSECUENCIAS: 1 año después se corrige todo lo subido.

2-) La compañía de los Mares del Sur en 1720

Gran Bretaña, 1720. La compañía logró el monopolio sobre el comercio con las colonias españolas en América. A pesar que en 1718 comenzaron algunos problemas para la empresa, ésta divulgaba rumores cada vez más extravagantes sobre el potencial de su comercio con el Nuevo Mundo, lo que desató la especulación.


La compañía de los Mares del Sur



VIOLENCIA DE LA BURBUJA: 1 año (1719-1720) +900% de subida.
CONSECUENCIAS: 1 año después se corrige todo lo subido.

3-) La compañía del Mississippi de 1720

Francia, 1717. John Law crea "The Mississippi Company" que conseguía tener el monopolio de las relaciones comerciales entre Francia y su Colonia. Las acciones se volvieron tan populares que se llegó a la situación de necesitar imprimir billetes para mantener la liquidez de la Colonia, de lo que se encargó la propia empresa. Los beneficios de la empresa eran reembolsados a los accionistas en estos lotes de moneda, diferentes al franco francés. La empresa imprimía mucho más dinero del que podía responder. La burbuja estalló.


La compañía del Mississippi



VIOLENCIA DE LA BURBUJA: 1 año (1719-1720) +1900% de subida.
CONSECUENCIAS: 1 año después se corrige 70% de lo subido.

4-) El crack de 1929. La gran depresión.

Estados Unidos, 29 octubre 1929. Tras la primera guerra mundial, Estados Unidos experimenta un fuerte crecimiento económico desplazando a Gran Bretaña del liderazgo económico mundial. La bonanza económica propició un prolongado incremento en las cotizaciones que permitió la formación de una burbuja especulativa financiada por el crédito. La burbuja estalla, el Martes Negro en las bolsas da continuidad al Jueves Negro cinco días antes. Las caídas se extienden a casi todos los países del mundo.


El crack de 1929 - La gran depresión



VIOLENCIA DE LA BURBUJA: 7 años (1922-1929) +500% de subida.
CONSECUENCIAS: 3 años después se corrige 100% de lo subido.

5-) La burbuja inmobiliaria y de acciones japonesa.

Durante la década de los 80 Japón tuvo un elevado superávit comercial, que fue empleado por los bancos para la adquisición de tierra y acciones. Los precios de tales activos comenzaron a crecer de manera espectacular. El precio de las acciones se multiplicó por 100 desde 1955 hasta 1990. Desde 1983 hasta 1989 la bolsa japonesa sube casi un 500%.


Burbuja inmobiliaria y de acciones japonesa



VIOLENCIA DE LA BURBUJA: 7 años (1983-1989) +470% de subida.

CONSECUENCIAS: * Bolsa: 10 años después se corrige 100% de lo subido.
* Mercado inmobiliario: corrige 64% desde el pico.

6-) La burbuja tecnológica del NASDAQ.

Burbuja desatada principalmente entre 1997 y 2011. El auge de las empresas vinculadas al nuevo sector de Internet y la llamada Nueva Economía produjo un veloz aumento del precio de sus acciones. La gran disponibilidad de capital riesgo alimentó el fuego especulativo.


Burbuja tecnológica del NASDAQ



VIOLENCIA DE LA BURBUJA: 10 años (1990-2000) +2900% de subida.
CONSECUENCIAS: 2 años después se corrige 80% de lo subido.

7-) La burbuja inmobiliaria en España.

España. Incremento anormal de los precios por encima del IPC y de las rentas. La falta de suelo edificable, los beneficios fiscales concedidos a la adquisición de viviendas, la inmigración, la recalificación de suelos y el exceso de crédito crearon las condiciones idóneas para alimentar una fuerte subida en los precios de los pisos:


Burbuja inmobiliaria en España



Esto se refleja en la cotización de muchas compañías inmobiliarias:


Cotización compañías inmobiliarias



VIOLENCIA DE LA BURBUJA: 20 años (1985-2007) +800% de subida.
CONSECUENCIAS: actualmente, 5 años después se corrige 30% de lo subido.

*Dos nexos en estas burbujas:

Subidas explosivas de más del 500% en un plazo de hasta 10 años.
Se corrige más del 60% de lo subido en un plazo de hasta 10 años.

Modelo y fases de una burbuja:


Modelo y fases de una burbuja




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